대각선 옵션 거래

대각선 확산 통화.

참고 :이 그래프는 대금 결제를 위해 전략이 수립되었다고 가정합니다. 또한 손익 계산서가 직선이 아니라는 점을 유의하십시오. 그 전월 통화가 만료 될 때 그 후 달 통화가 여전히 열려 있기 때문에 그럴 수 있습니다. 직선과 딱딱한 각은 대개 전략의 모든 옵션이 동일한 만료 날짜를 가짐을 나타냅니다.

전략.

이것을 2 단계 전략으로 생각할 수 있습니다. 그것은 전화가 걸린 긴 달력과 짧은 전화가 확산되는 사이의 십자가입니다. 그것은 시간 감퇴로 시작됩니다. 그런 다음 파업 A (두 번째 달 만료 후)로 두 번째 통화를 판매하면 짧은 통화 보급으로 다리를 뻗었습니다. 이상적으로, 귀하는 순 대변 또는 작은 대금 상환을 위해이 전략을 수립 할 수 있습니다. 그런 다음, 두 번째 호출의 판매는 모두 육즙이 될 것입니다.

이 플레이 북의 경우 한 달 동안의 대각선 스프레드 예제를 사용합니다. 그러나 다른 시간 간격을 사용할 수도 있습니다. 전월 옵션과 후 달 옵션 사이에 1 개월 간격을 초과하여 사용하려는 경우 옵션 위치를 선회하는 내용을 이해해야합니다.

옵션 가이 팁.

이상적으로는 초기 변동성과 예측 가능성을 원합니다. 계획이 두 가지 옵션을 판매하기 때문에 약간의 변동성이 좋으며 가능한 한 많이 얻고 싶습니다. 반면에, 우리는 주가가 상대적으로 안정되기를 원합니다. 이것이 역설적 인 것인데, 이 전략이보다 진보 된 상인들을위한 전략 인 이유입니다.

이 전략을 실행하려면 짧은 옵션에 조기 할당의 위험을 관리하는 방법을 알아야합니다.

아웃 - 오브 - 더 - 돈 통화, 파업 가격 A (만기 전 - 월간 & rdquo;에서 약 30 일) 파업 가격 B (약 60 일 만기일부터 말하기) 전월 통화가 만료되면 다른 통화를 A로, 뒤쪽 통화와 동일한 만료를 판매합니다. 일반적으로 주식은 A를 밑돌 것입니다.

누가 그것을 실행해야하는지.

조미 된 재향 군인 및 그 이상.

참고 : 다른 날짜에 만료되는 옵션을 다루기 때문에이 거래에 필요한 지식 수준은 상당합니다.

실행시기.

앞쪽 달에는 중립적 인 활동을 기대하고 뒤쪽 달에는 중립적 인 활동을 기대합니다.

만료시 중단.

손익분기 점을 근사 할 수는 있지만 정확한 수식을 제공하기에는 너무 많은 변수가 있습니다.

대각선 스프레드의 옵션에 대한 만료 날짜가 두 번 있기 때문에 가격 모델을 사용하여 추측 및 예측을 수행해야합니다. 전월 통화가 만료 될 때 후 달 통화의 가치는 얼마 일까? Ally Invest & rsquo;의 Profit + Loss Calculator는 이러한 점에서 당신을 도울 수 있습니다. 그러나 이익 + 손실 계산기는 내재 변동성, 금리 등과 같은 모든 다른 변수가 무역 기간 동안 일정하게 유지된다고 가정합니다. 그리고 그들은 현실에서 그런 식으로 행동하지 않을 수도 있습니다.

달콤한 자리.

1 단계의 경우, 1 개월 전 옵션이 만료 될 때까지 주가 A 또는 그 주변에 머물고 싶습니다. 2 단계의 경우, 월말 옵션이 만료되면 주식 가격이 A를 하회합니다.

최대 잠재적 이익.

잠재적 인 이익은 파업 A와 두 통화 모두 파업 B로 통화료를 지불 한 프리미엄을 뺀 마이너스 크레딧으로 제한됩니다.

참고 : 나중에 두 번째 통화를 판매 할 때받는 프리미엄에 따라 다르므로 시작시 잠재적 이익을 정확하게 계산할 수는 없습니다.

최대 손실 가능성.

순 신용으로 설정된 경우, 위험은 파업 A와 파업 B의 차액에서받은 순 차감을 차감 한 금액으로 제한됩니다.

차변에 대해 설정된 경우 위험은 파업 A와 파업 B의 차이와 지불 된 순 차감에 더하여 제한됩니다.

참고 : 나중에 두 번째 통화를 판매 할 때 받게되는 프리미엄에 따라 다르므로 시작시 위험을 정확하게 계산할 수는 없습니다.

Ally Investing Margin 요구 사항.

증거금 요구 사항은 파업 가격의 차이입니다 (포지션이 월말 옵션의 만료시 종료되는 경우).

참고 : 순 차입금으로 설정된 경우 수익금은 초기 증거금 요구 사항에 적용될 수 있습니다.

이 요구 사항은 단위 별 기준입니다. 따라서 수학을 할 때 총 단위 수를 곱하는 것을 잊지 마십시오.

시간이 흐르면.

이 전략의 경우, 월말이 만료되기 전에 단기간 통화가 장기간 통화보다 더 빨리 시간 가치를 잃을 것이므로 시간 붕괴는 친구입니다. 한 달 앞당겨지는 A 공격으로 통화를 종료하고 B 공격으로 통화가 끝난 것과 동일한 만료를 가진 A 통화로 또 다른 통화를 파면 시간 감퇴는 다소 중립적입니다. 그 이유는 판매 한 옵션 (좋음)과 구입 한 옵션 (나쁘다)의 가치에 침식이 발생하기 때문입니다.

내재적 인 변동성.

전략이 수립 된 후, A가 A 이하이면 주식에 중립적 인 움직임을 원하지만, 암묵적 변동성이 전월 만기 가까이에 증가하면 더 나을 수 있습니다. 이렇게하면 스트라이크 A에서 다른 전화를 팔 때 더 높은 프리미엄을 받게됩니다.

첫 달 만료 후 짧은 통화 확산으로 다리를 뻗었습니다. 따라서 묵시적 변동성의 효과는 주식이 파업 가격과 관련이있는 위치에 따라 다릅니다.

예측치가 정확하고 주가가 파업 A에 근접하거나 그 이하인 경우 암묵적인 변동성이 감소하기를 원합니다. 그것은 두 옵션의 가치를 떨어 뜨릴 것이고, 이상적으로는 쓸데없이 만료되기를 원하기 때문입니다.

예측치가 정확하지 않고 주가가 B보다 높거나 같으면 두 가지 이유로 암시 된 변동성이 증가하기를 원합니다. 첫째, 판매 된 옵션보다 더 빨리 구매 한 가까운 돈 옵션의 가치를 높여 결과적으로 스프레드의 전반적인 가치를 감소시킵니다. 둘째, 가격 변동 가능성이 높아진다는 것을 반영한다.

Ally Invest 도구를 사용하여 전략을 확인하십시오.

Profit + Loss Calculator를 사용하여 손익분기 점을 계산하고 만료에 따라 전략이 어떻게 변할지 평가하고 옵션 그리스를 분석하십시오. Option Pricing Calculator를 사용하여 추측하십시오. & ldquo; guesstimate & rdquo; 월말 통화의 가치는 1 개월간의 통화를 종결 한 후에 A와 함께 판매됩니다.

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거래 팁 & amp; 전략.

Ally Invest & rsquo;의 전문가로부터.

옵션에는 위험이 포함되며 모든 투자자에게 적합하지 않습니다. 자세한 내용은 거래 옵션을 시작하기 전에 Standardized Options 브로셔의 특징 및 위험 요소를 검토하십시오. 옵션 투자자는 비교적 짧은 기간 내에 투자 금액 전체를 상실 할 수 있습니다.

여러 가지 옵션 전략에는 추가 위험이 따르므로 복잡한 세금 처리가 필요할 수 있습니다. 이 전략을 실행하기 전에 세무 전문가와 상담하십시오. 묵시적인 변동성은 주가 변동성의 미래 수준 또는 특정 가격 시점에 도달 할 확률에 대한 시장의 합의를 나타냅니다. 그리스인은 옵션 계약의 가격 결정과 관련된 특정 변수의 변화에 ​​옵션이 어떻게 반응할지에 대한 시장의 합의를 나타냅니다. 묵시적인 변동성이나 그리스의 예측이 옳을 것이라는 보장은 없습니다.

Ally Invest는 자기 주도형 투자자에게 할인 중개 서비스를 제공하며 투자, 재무, 법률 또는 세금 관련 조언을 제공하거나 제안하지 않습니다. 시스템 응답 및 액세스 시간은 시장 조건, 시스템 성능 및 기타 요인으로 인해 달라질 수 있습니다. Ally Invest†™ s 체계, 서비스 또는 제품의 사용과 관련되었던 공로 그리고 위험을 평가하기에 너는 혼자서 책임있다. 콘텐츠, 연구, 도구 및 주식 또는 옵션 기호는 교육적 목적을위한 것이며 특정 보안을 구매하거나 판매하거나 특정 투자 전략에 관여 할 것을 권장하거나 권유하지 않습니다. 다양한 투자 결과의 가능성에 관한 계획이나 기타 정보는 사실상 가설 적이거나 정확성이나 완전성에 대한 보장이 없으며 실제 투자 결과를 반영하지 않으며 향후 결과를 보장하지 않습니다. 모든 투자에는 위험이 관련되고 손실은 원금 투자액을 초과 할 수 있으며 보안, 산업, 부문, 시장 또는 금융 상품의 과거 성과는 미래 결과 또는 수익을 보장하지 않습니다.

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옵션 스프레드 : 대각선 스프레드.

대각선 스프레드를 이해하려면 먼저이 튜토리얼의 수평 확산 섹션에서 설명한 차동 시간 값 감소를 이해해야합니다. 수평 확산과는 달리 대각선으로 갈 때 가능한 조합의 여러 조합이 있습니다. 대각선으로 펼쳐지는 공격 조합은 항상 두 가지가 가능하며 항상 동일해야합니다. out-of-the-money 수평 스프레드를 확립하는 것이 가능하지만, 대각선과 수평선에서의 작업의 기본 역 동성은 동일합니다 - 차동 세타.

동시에, 10 월 95 일은 아마도 돈에서 단지 5 포인트 밖에 안되기 때문에 시간 프리미엄이 추가 될 것입니다. (우리가 이것을 넣었을 때 IBM은 82.5를 거래하고있었습니다.) 따라서 심지어 시간 프리미엄 붕괴가 옵션에서 약간의 가치를 취했을지라도, 10 월 90 일 긴 전화에서 이익이있을 것입니다. 10 월 95 일 현재 프리미엄이 30 달러라고 가정 해 봅시다. 이 시점에서 총계로 합산하면 폐쇄 된 경우 $ 80이됩니다.

신용 스프레드에 대각선 스프레드를 사용하면 얻을 수있는 이점을 장기간에 걸친 옵션의 잠재적 이익에서 찾을 수 있습니다. 반면에 베가의 입장에서 볼 때, 가까운 달과 뒤 달 사이의 스프레드가 너무 넓지 않으면 베타가 긍정적 인 위치에 놓이게됩니다. 위에 보인 수평 적 시간 스프레드처럼 긴 변동성 거래를 할 수 있습니다. 그러나 대각선에 대한 흥미로운 점은 중립 또는 약간의 위치 Vega short (크레딧을 적용 할 때 생성되는 전형적인 경우)에서 시작할 수 있다는 것입니다. 그러나 시간 값이 근처 옵션에서 쇠퇴하면 베가 위치가 서서히 바뀝니다. 스프레드를 구성하기 위해 풋을 사용하는 경우 특히 효과적입니다. 왜냐하면 주식이 더 낮은 가격으로 움직이면 긴 옵션은 주식 감소에 대한 두려움을 증가시키는 묵시적 변동성의 상승을 포착하기 때문입니다.

대각선이 역전 될 때, 역전 된 수평 스프레드와 마찬가지로 스프레드는 기본적으로 짧은 Vega (변동성의 상승으로 인한 손실)와 음의 위치 Theta (시간 가치 감소로 인한 손실)로 전환됩니다. 무역은 그림 2와 그림 3에서 볼 수 있듯이 잠재적 인 수익성에 대한 이미지를 가지고 있습니다. 일반적으로 이러한 거래는 변동성이 빠른 변화로 이익을 얻으려는 아이디어로 구성되어야합니다. 기초는 보통 아주 낮다.

대각선 통화 확산.

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변동성 거래로 인해 심각한 시장 변동에 대한 효과적인 전략 수립이 쉬워졌습니다.

주류 옵션 전략으로 옹호되지는 않았지만 대각선 통화 스프레드는 이해하기 쉽습니다 (특히 통화 대상 통화에 익숙한 경우). 파업 가격과 만기일을 달리하여 길고 짧은 옵션 포지션을 열어 시작합니다. 일부 투자자들은 긴 주식 포지션이 긴 돈을 투자 한 긴 통화 옵션으로 대체되기 때문에이를 커버 드 콜 전략보다 더 큰 수익을 창출하는 방법으로 사용합니다. 이 긴 통화 옵션은 높은 델타를 가지며 긴 주식 위치와 유사하게 행동합니다.

이러한 유형의 스프레드는 장기적으로 시장이 강세를 유지하고 단기적으로 완고 할 것이라는 투자자들의 전망에 도움이됩니다. 예를 들어 GE를 사용하겠습니다. 4 월에 주식 거래가 약 19 달러가되면 우리는 12 월 $ 10 통화를 구매하고 5 월 20 달러 통화를 판매 할 것입니다. 이 예를 들자면 상인은 주식에 대해 낙관적 인 입장이지만 20 달러를 훨씬 넘는 상승은 원하지 않을 것입니다. 이익은이 시점 이후에 천천히 감소하기 시작합니다. 이것은이 거래에 대한 아래의 보수 도표에서 볼 수 있습니다.

대각선 통화 스프레드의 경우 판매 된 통화 옵션 때문에 제한된 위쪽이 있습니다. 위험은 스프레드에 대해 지불 한 금액으로 제한됩니다. 긴 통화 옵션에서 판매 된 통화를 뺀 금액입니다. 비록 대각선 통화 스프레드가 커버 된 콜과 유사한 페이 오프 다이어그램을 가지고 있지만 리스크는 더 적습니다. 이것은 상인이 주식에 대해 요구하는 것보다 긴 호출에 대해 적은 비용을 지불하기 때문입니다. 18 달러에 주식 거래의 이론적 인 예를 사용합시다. 보상 대상 콜 전략에서 상인은 $ 18 = $ 1800에서 100 주를 구매해야합니다. 대각선 통화 스프레드 거래자는 $ 9 = $ 900 부근의 어딘가에 $ 10 통화 옵션을 구입할 수 있습니다. 주식이 0으로 떨어지면 해당 통화 거래자는 1800 달러 (판매 된 통화에 대해받는 프리미엄보다 적음)와 대각선 상인 손실로만 900 달러 (판매 된 통화에 대해받는 프리미엄보다 적은 금액)를 잃게됩니다.

만료일에 손익 분기점.

플레이하는 변수가 다르기 때문에 사전에 정확한 손익 분기점을 계산하기는 어렵습니다. 손익분기 점을 가장 잘 추측하기 위해 손익 계산기를 사용하는 것이 가장 좋습니다. 이 계산기는 일반적으로 금리와 암시 된 변동성 등의 요소를 현실이 많이 다를 때 옵션 기간 동안 일정하게 유지한다고 생각하지만 괜찮은 추정치를 제공합니다.

대각선 통화가 원활하게 진행되고 '가까운 달'통화가 만료되는 즉시 상인은 장기간 통화가 만료 될 때까지 매월 통화를 작성하고 통화 옵션을 계속 작성하도록 선택할 수 있습니다. 이 프로세스는 월간 소득을 창출하고 장기간의 통화 비용을 지속적으로 줄이기 위해 자주 반복됩니다. 또는 상인이 매우 낙관적 인 입장을 바꾼 경우 짧은 통화가 만료 된 후 긴 통화를 보류 할 수 있습니다. 짧은 호출은 긴 호출의 비용 중 일부를 지불하는 데 도움이 될 수 있습니다. 그러나 상인이이 작업을 선택하면 긴 통화만으로 노출이 크게 증가합니다. 위의 GE 예제를 사용하면 스프레드의 순 델타는 67이며 노출은 66 주를 소유하는 것과 같습니다. 그러나 짧은 호출을 제거하면 델타가 92로 증가합니다.

판매 된 통화를 언제 롤업해야합니까?

이 전략과 관련된 다른 고려 사항은 판매 된 통화를 언제 롤업해야하는지입니다. 보상 대상 통화에 익숙한 거래자는 프로세스가 매우 유사하다는 것을 알 수 있습니다. 주식이 현저히 증가하면 이익을 취하여 포지션을 닫을 지 아니면 매도 한 통화를 더 높은 가격으로 올리고 주식에 대한 투자를 늘릴지를 결정해야합니다. 주식이 떨어지면 손실을 줄이거 나 매도 한 통화를 낮은 파업으로 전환 할지를 결정해야합니다. 압류로 인해 긴 통화에서 손실을 상쇄하기 위해 약간의 추가 수입이 발생합니다. 압연 전략을 결정하는 좋은 방법은 델타를 사용하여 항상 주식에 대한 전반적인 노출에 대해 확신을 가질 수 있도록하는 것입니다.

묵시적인 변동성은 대면 통화 스프레드 거래자에게는 커버 된 통화 거래자보다 훨씬 중요한 고려 사항입니다. 커버 된 콜 트레이더는 짧은 콜을 통해 변동성에 노출 될 뿐이지 만 대각 트레이더는 짧은 콜 옵션과 긴 콜 옵션 모두에 노출되어 있습니다. 대각선 거래자는 묵시적인 변동성의 변화가 자신의 지위에 어떻게 영향을 미치는지 훨씬 더 인식하고 있어야합니다. 대각선 교역은 단기 전화보다 변동성에 대한 노출이 긴 통화에서 더 클 것이라는 사실 때문에 장기 변동성 거래입니다. 장기 전화의 베가가 거의 동일하게 유지되는 동안 짧은 통화의 베가가 감소함에 따라 짧은 통화가 만료 될수록 변동성에 대한 노출도 증가하기 시작할 것입니다.

GE의 사례를 다시 살펴 보겠습니다. 4 월 16 일에 거래를 시작하면 다음과 같은 그리스의 가치를 얻을 수 있습니다. Vega가 0.53임을 알 수 있습니다. 주식 가격의 변화가 없다고 가정 할 때, 짧은 통화가 만료되면 vega는 1.93으로 뛰게됩니다. 이것은 많은 것처럼 들리지는 않겠지 만 이것은 단지 1 계약 만위한 것임을 명심하십시오.

4 월 16 일 무역 개방.

매도 호가 만료되면 가격 변동 없음.

이 전략에 대한 또 다른 고려 사항은 수수료 비용입니다. 이 스프레드를 교환하려면 낮은 커미션 중개인을 선택하는 것이 좋습니다. 판매 된 전화를 계속 사용하기로 결정하면 매월 수수료가 발생하게됩니다. 수입이 $ 80이지만 수입은 $ 10 & # 8211;입니다. 수수료 20 달러로, 이는 판매 된 통화에서 상당한 수입을 앗아갑니다. Optionshouse와 Interactive Brokers는 내가 추천하는 두 가지 브로커입니다.

a) 현물 가격 A로 통화를 구매하십시오. 이것은 만기일까지 최소 60 일이 소요되는 막판 통화입니다.

b) 스트라이크 가격 B로 out-of-themoney 콜을 팔아라. 이것은 약 30 일 만료 된 프론트 월 콜이다.

c) 1 개월 전 옵션이 만료되는 시점에 현재 주가 및 / 또는 델타가 결정한 파업으로 다른 통화를 판매합니다. 또는 상인이 매우 낙관적 인 주식에 대한 그의 의견을 변경 한 경우 긴 통화를 계속하십시오.

이 전략의 최대 이익은 주가가 매도 호가 만료 될 때 파업 가격 B에서 또는 그 가격으로 끝나는 것입니다. 이상적으로는 묵시적 변동성이 어느 정도 상승 할 것이고 이는 더 많은 이득을 가져올 것입니다.

모든 옵션 전략과 마찬가지로 고려해야 할 중요한 요소는 시간 관리 측면에서 얼마나 어려울 지입니다. 파트 타임 상인 인 경우 하루 동안 지속적 모니터링이 필요한 거래 전략이되고 싶지 않습니다. 대각 호선 스프레드는 본질적으로 유사하므로 적용 대상 호출에 대한 시간 관리 요구 사항이 있습니다. 1 ~ 2 일 간격으로 모니터링 할 필요가 없습니다.

여기가 당신의 궁극적 인 성공입니다!

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2 개의 댓글.

대각선 통화를 단락 시키거나 60 일간 전화를 걸고 30 일을 사는 것에 관한 정보를 찾는 것 같지 않습니다. 스프레드는 싸구려 차변이고 위험 프로필은 마술처럼 보이기 때문에 (적어도 만료되기 전에는) 좋은 전략이라고 믿기가 싫다. 판매 통화가 만료되기 전에 수익을 내고 싶다면 포지션을 닫을 수 있습니까, 아니면 포지션 마감시 손실로 끝나겠습니까? 이견있는 사람?

안녕하세요, Brandon 님, 지연된 응답에 대해 사과드립니다.

이러한 유형의 거래를하는 것은 기본적으로 대각선 통화 확산의 대칭 이미지 인 보수 도표를 제공합니다.

내가보기에 가장 큰 문제는 짧은 60 일 옵션이 매우 짧은 vol이므로 vol 스파이크가 당신을 해칠 수 있습니다. 그러나 전화를 걸고있는 중, 아마도 폭락은 큰 하락을 의미합니다.

매우 흥미있는 개념 (내가 이제까지 시험해 보았거나 정말로 정직하기 위해 들었던 무엇인가)이 아니라. 그것이 어떻게되는지보기 위해 몇 달 동안 그것을 시험해 보는 것이 좋을 것입니다.

회신을 남겨주 답장을 취소하십시오.

100 % 무료입니다.

10 부품 철 콘도르 코스.

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34 %의 이익을 위해 내 10 월 BB를 잠시 닫았습니다. Gav가 우리에게 전략을 가르쳐 준 이래로 내가 거래 한 3 명의 BB 중 최고였습니다. 그래서 내 옆에있는 커피 나 맥주, Gav 🙂

대각선 퍼짐.

'대각선 확산'의 정의

옵션 유형은 동일한 유형의 두 가지 옵션 (두 통화 옵션 또는 두 가지 풋 옵션)에서 길고 짧은 위치에 동시에 입력하지만 다른 파격 가격 및 만료 날짜를 사용하여 설정됩니다.

'대각선 확산'을 깨고

이 전략은 유효 기간의 차이를 나타내는 수평 스프레드와 파업 가격의 차이를 나타내는 수직 스프레드를 결합하기 때문에 대각선 스프레드라고합니다. 대각선 확산의 예는 12 월 $ 20 통화 옵션 구매 및 4 월 $ 25 통화 판매입니다.